聯準會打通膨 - 與通膨共存

聯準會提升利率打通膨，本來就是一件很奇怪的事。 縮表沒問題，但升息第一個受害者不就是借錢借了一堆的美國嗎?原本還寄望期中選舉後會有一個平衡的國會，不會讓提高舉債上限輕易過關，現在看來是沒希望了。

利率的提升，已經讓房貸利息高的嚇死人了。大家付不起房貸只能租房。租房的人多，租金就降不下來，物價指數也降不下來呀。

Mortgage rates are above 7%

房屋(含房租)佔了至少三成多CPI

聯準會是在打通膨還是在演一齣戲? 就像COVID，如果不嚴重，早早結束，那官員們也早早回家。偏偏它很嚴重，那就只好天天上頭條，鋒頭比總統還高。你總統要把我換掉嗎? 倒不是說聯準會的存在是因為通膨，當然不是。只是設定一個通膨2%的標的有它的實質意義嗎?

我們都知道打通膨更重要的是避免經濟陷入衰退，只是利率是唯一可以操作的工具嗎?現有的經濟學沒有辦法模擬出可能的走向嗎? 顯然沒有。目前公認聯準會在去年認為通膨是transitory是一個大錯都接受了，既然通膨是stationary那接下來就是要與通膨共存了!所以學者的討論落在長期利率會落在那裡，5%, 5.25%... 每個論述都有它的道理，講白了就是美國30兆的國債能不能付得起這利率。了解了這個你就知道為什麼俄烏戰爭打不完了。倒不是有人故意讓它持續，只是沒有切膚之痛一定要馬上結束。